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相比于以往“大而广”的全面降准，此次定向降准属于“小而精”，无论是释放的资金规模，还是适用的机构范围均较为有限。因此，相较于降准政策本身的影响，政策宣布时点及其背后隐含的政策信号更值得关注。本次降准消息宣布时点有两个特殊之处：一是选择在股市开盘前而非收盘后公布消息，实属罕有；二是在4月央行态度坚决地两次辟谣定向降准后，5月首个交易日就宣布降准，有些出乎意料。4月定向降准预期落空后，市场普遍预期下一个时点会在6月，5月宣布定向降准让部分市场人士颇感意外。

发生这个变化的原因可能很多，其中一个重要的因素是中国经济增长模式的改变。中国改革前期的经济增长主要是发挥低成本优势，依靠劳动密集型制造业的迅速扩张，大批农村剩余劳动力从农村进到城里，变成产业工人，制造业快速增长，劳动生产率也不断提高。但这种高速增长基本上是要素投入型的。尽管技术水平相对比较低，只要不断地增加对生产投入，经济就会持续发展。不过，现在中国经济中发生了一个重要变化，就是成本水平急剧上涨。2007年全球金融危机爆发的前一年，中国的人均GDP是2600美元，2018年增加到le1将近1万美元。伴随收入水平提高的是成本水平翻天覆地的变化，原来的低成本优势完全消失了，原先依基于低成本建立的制造业也丧失了竞争力。十年间一个直观的变化，就是原来成本低、现在成本高。在经济学的讨论中有一个词叫“中等收入陷阱”，它是指大多数国家都有能力从低收入水平成长到中等收入水平，但是很少有国家能从中等收入水平提高到达高收入水平。原因就在于，从低收入到中等收入，可以依靠要素投入型的增长模式，而从中等收入到高收入，则必须依靠创新驱动型的增长模式。“中等收入陷阱”就意味着大部分国家都没有能力持续创新，支持产业升级换代，所以一旦经济发展到中等收入水平，就上不去了。而这也是我们今天面临的一个重大挑战，关键是能否通过创新支持产业升级换代，保证可持续的经济增长。

《通知》要求，狠抓学位论文和学位授予管理。《通知》称：培养单位要珍惜用好办学自主权，加强自律，科学合理设置培养要求和学位授予条件，重点抓住学位论文开题、中期考核、评阅、答辩、学位评定等关键环节，严格执行学位授予全方位全流程管理，进一步强化研究生导师、学位论文答辩委员会和学位评定委员会责任。

对于原油价格下跌，国内成品油价格是否跟进，冯旭告诉记者，由于原油罕见暴跌，市场业者交投心态较为悲观。“上周末，山东地炼厂家价格在下调后连续推涨，在此事件影响下，今日地炼价格走势趋稳，即使降价对下游刺激有限。同样，受‘买涨不买跌心态’的影响，国内市场成品油也不会出现大幅跟跌的行情，相反，价格越往下跌，下游业者进场的心态越弱。因此，目前国内成品油市场最重要是的稳行情，稳心态。”冯旭说。

分析周三交易所公布的前20席位持仓数据，IF多头减仓2126手，空头减仓1616手，IH多头减仓1122手，空头减仓998手，IC多头减仓3254手，空头减仓2514手，多头减仓力度均大于空头减仓力度，显示当前多头信心明显不足。不过从净持仓看，IF净空从3550手微幅缩小到3435手，IH净空从2887手扩大到3382手，IC净空从10862手扩大到12273手，显示IF的空头优势没有进一步扩大，而IH和IC的空头优势扩大。

而如今即将IPO的主角——新大正物业，便是诞生于此时。在随后的十年时间中，深谙官商之道的马当游走在重庆黑、白两道间，一边有充足的财力物力供其挥霍打点，另一边有长袖善舞的社交手段，在“袍哥文化”颇受民间推崇的重庆当地，其很快就被视为一方土霸。